Прогноз на 2016 год: не Апокалипсис, а время учиться

Но, уверен, лучший и самый точный такой прогноз изложен около 2000 лет назад апостолом Иоанном Богословом. Соревноваться с ним можно, но не нужно. Однако сохранение спокойствия, хладной головы и разумности в прогнозировании перспектив российской экономики в 2016 году не означает, что эти перспективы видятся радужными.Цены на сырьё (не только нефть, но и газ, металлы, зерно) вошли в стадию долгосрочного минимума. Это должно было случиться ещё раньше, но этому препятствовала политика количественного смягчения, проводимая Федеральным резервом («работал печатный станок»: денег становилось больше, и цены искусственно росли). США уже начали сдувать этот пузырь.

В перспективе 2 – 3 лет ситуация вряд ли изменится. Даже двукратный рост цен относительно сегодняшних уровней не вернёт утраченное благоденствие сырьевым экспортёрам. Для этого существуют объективные причины, действие которых в обозримом будущем будет только нарастать. Техническая революция совершает очередной виток, накопленные инвестиции крайних 10 – 20 лет начинают давать существенную отдачу в таких сферах как управление процессами, социальные технологии, новые материалы, нанотехнологии, биотехнологии, альтернативная энергетика. Принципиально изменился облик даже такой консервативной отрасли как сельское хозяйство, механизация которого делает возможным сопоставимую по экономическому эффекту работу этой отрасли при относительном количестве занятых в 5 раз меньше, чем сейчас в России.

Добавим к этому сланцевую революцию, которая задала потолок нефтяных цен, снятие через две недели международных санкций с Ирана (обладающего вторыми крупнейшими запасами нефти в мире), отмену США эмбарго на экспорт собственной нефти, дешёвую нефть от запрещённой в России террористической организации ИГИЛ, блуждающую по рынку, и наращивание добычи в Саудовской Аравии.

Мир не испытывает глобальной нехватки сырья. Мир не испытывает глобального дефицита ни энергоресурсов, ни продовольствия. Новые состояния и капиталы возникают и будут возникать в отраслях, меняющих качественную сторону жизни людей развитого мира. Ресурсные отрасли к их числу не относятся. Мир переходит к стадии, когда, пользуясь терминами политической экономии, распределение доходов между получателями ренты, предпринимательской прибыли и заработной платы будет складываться в пользу предпринимателей (т.е. новаторов, открывателей новых возможностей), а не собственников ресурсов и, увы для подавляющего большинства, не наёмных работников (об этом недавно вышла любопытная статья известного швейцарского экономиста Клауса Шваба Business in a Changing World в журнале Foreign Affairs).

Поэтому считаю наиболее вероятным сценарий, при котором такой ключевой для современной российской экономики показатель, как цена на нефть, сохранится в наступившем году в диапазоне от 20 до 30 долларов США за баррель в течение года. Это ниже, чем в большинстве опубликованных прогнозов. Что это будет означать для нашей страны?

Среднегодовой курс доллара США составит, вероятнее всего, при таком сценарии примерно 90 рублей за доллар. Это означает, что при условии равномерного обесценения в течение года к концу 2016 года за единицу американской валюты будут давать около 105 – 110 рублей.

Сразу успокою тех, кто рассчитывает на то, что если вдруг нефтяные цены пойдут вверх (допускаю 10%-ную вероятность, что цена по каким-либо геополитическим причинам повысится до 40 – 50 долларов за баррель), то и рубль значимо укрепится (до 50 – 55 рублей за доллар США). Не рассчитывайте. «Дополнительные» доллары будут откупаться для пополнения существенно сократившихся международных резервов. Номинальный курс значимой коррекции не испытает, поэтому «играть за рубль» бесперспективно.

Правда, пока реальность и так даёт достаточно предпосылок для дальнейшего вполне себе объективного обесценения рубля, если озвученный мною прогноз цен на нефть сбудется: во-первых, необходимость уравновесить сальдо торгового баланса, а во-вторых (и это основное), сбалансировать бюджет, поскольку налоговая система России выстроена таким образом, что при ценах свыше 15 долларов США за баррель нефти как основные выгоды, так и основные убытки от колебания цен несёт именно бюджет, а не эксплуатанты месторождений. 

К этому, вероятно, добавится фактор монетарной инфляции, по-простому говоря, будут печатать деньги. В условиях сокращения реальной доходности предпринимательской деятельности на фоне снижения поступающих в страну доходов от ресурсной ренты это единственный способ искусственного стимулирования деловой активности. Но это потребует принципиального политического решения, поскольку «за» и «против» вполне конкретные выгодоприобретатели: с одной стороны – реальный сектор экономики, который активно удушался завышенными процентными ставками весь прошлый год (вспоминается ставшее знаменитым письмо владельца агрохолдинга «Рузское молоко» Василия Бойко-Великого губернатору Московской области Андрею Воробьёву с вопросом, стоит ли на фоне повышения Россельхозбанком ставки по оборотным кредитам в одностороннем порядке до 28% годовых с производства картофеля переключиться на выращивание конопли?), с другой стороны – банковский сектор (на этой чаше весов, если не быть популистами, находятся на столько «жирные коты», сколько вкладчики, включая, в основном, мелких, тех, чьи вклады хотя и застрахованы, но только в номинальном выражении – это 57% населения страны, вложивших в банки около 13 трлн рублей, из которых 7,4 трлн рублей – рублёвые вклады).

Могу предположить, что на фоне этого сценария сдержать инфляцию в пределах 10%, как заявлено в большинстве текущих прогнозов, не удастся. Вероятнее всего, она окажется в пределах 15 – 17%.Сдерживать инфляцию будет сокращение реальных располагаемых доходов населения. Рост номинальных заработных плат будет существенно отставать от инфляции и составит не более 3%, что приведёт к сокращению реальных доходов населения до 13%. Таким образом, если прогноз окажется верным, за 2 года сокращение реальных доходов населения агрегировано составит около 21% к уровню 2014 года.

ВВП страны сократится примерно на 4,5 – 4,7%. Если цены на нефть скорректируются в коридор от 30 до 40 долларов США за баррель, то, вероятнее всего, изменение ВВП будет около нуля: от -0,5% до +0,5%. Таким образом, можно говорить, что «дно кризиса» отнюдь не пройдено: в следующем году продолжится его поиск.Учитывая российскую практику предпочтения сокращениям работников иных форм снижения давления на фонд оплаты труда (вынужденные отпуска, сокращённые рабочие недели, сокращение заработной платы за счёт премий и дополнительных выплат), резкого роста безработицы я не ожидаю. Вероятно она сохранится в пределах 16% трудоспособного населения, т.е. возрастёт примерно на треть.

Плохая новость состоит в том, что поскольку первопричина очередного экономического кризиса в стране – общая неэффективность, то в процессе повышения эффективности сокращения неизбежны. Как 25 лет назад армии инженеров пришлось перепрофилироваться, так же и теперь придётся поступить миллионам людей самых разнообразных специальностей на протяжении ближайших лет. Альтернатива – смехотворные доходы на уровне существенно ниже китайских и едва ли существенно выше индийских.

Что делать в такой ситуации?

Давать советы Правительству и Центробанку я не буду – всё равно они их не услышат. Примерно предскажу, что в условиях года выборов они предпримут: любой ценой будет поддерживаться социальная часть расходов бюджета в ущерб расходам на развитие, сокращение государственного аппарата ограничится имитационными мероприятиями (по тем же причинам – госслужащие так же являются избирателями, причём, самыми лояльными). Продолжится изъятие накопительной части пенсий, что будет препятствовать снижению процентных ставок в кредитовании предприятий. При сохранении номинальных налоговых ставок повысится эффективная налоговая ставка (например, как с налогом на имущество это произошло за счёт изменения методологии расчёта налоговой базы, и за счёт иных ухищрений).

Что делать обывателям? 

Если у вас нет достаточного капитала для начала своего дела, займитесь самым некапиталоёмким и самым эффективным способом вложения денег и времени, придуманным человеком в истории, – собственным образованием. Повышайте квалификацию в том, чем вы занимаетесь сейчас, изучайте смежные области, изучайте иностранные языки или попробуйте изучить те области знаний, которые будут обеспечивать рост мировой экономики в ближайшее десятилетие: биотехнологии, программирование, материаловедение. Помните, вкладывать время и деньги нужно в знания, а не в диплом. Простого не обещал.Если у вас есть капитал, самое время его вкладывать в собственное дело.

Если не в год выборов, то через год государство будет обречено на запуск печатного станка, что обесценит денежные накопления, им пора искать применение: худший вариант – проедание, лучший – инвестиции. Валютный депозит в стеклянной банке – это отсроченное проедание, если не тратить время, пока он в ней лежит, на поиск путей для инвестирования.

Если у вас есть и капитал, и желание его вкладывать, то лучше это делать не в тех отраслях, где вы предполагаете, что «имеете опыт, так как 20 лет только этим и занимаетесь», лишь на этом только основании, а там, где предполагается рост в обозримом будущем не за счёт несбыточного возрождения сырьевой ренты. Если вы в этих сферах не разбираетесь, значит, «смотри пункт первый»: займитесь образованием, а затем вкладывайте.

Если же вы именно в них и работаете уже 20 лет, значит, вам повезло – ваше время!

Наступает время борьбы за эффективность. Без получения всё новых знаний, расширения собственного кругозора каждым из нас и внедрения (а не имитации внедрения) лучших практик её не добиться. Чтобы воспользоваться теми шансами на построение новой, более эффективной и сбалансированной экономики, которые нам даёт переживаемый кризис, потребуются усилия в работе над собою и активная позиция со стороны миллионов людей – увы, но директивами правительства добиться того же результата не получится.

(статья в Живом Журнале)